暑さ寒さも彼岸まで。新型コロナウイルスの転換点になるか

おはようございます。ひとりです。

株式市場は怒涛の一週間を終えて、2月最終日です。今月の評価損益を、先月末と比較するともちろんマイナスです。持ち株の評価損益率は現在 -23.3%です。

暑さ寒さも彼岸までと言われるように、春（もしくは秋）の彼岸は季節の変わり目。相場的にも変化点となることが多いです。

具体的な日付を挙げると、3月18日（水）〜24日（火）ごろでしょうか。もちろんこの転換が意味するところは、新型コロナウイルスに関する転換点、つまり相場が上向くかどうかです。

それまでの約20日間。下手な動きは控えて、自分の決めた規律を淡々と守るのみです。それが今後も市場に残る方法と心得ています。

急落、続落に為す術なし。堅調な米国ETFもマイナス圏に突入

こんばんは。ひとりです。

日経平均株価の終値は28日、前日比805円27銭（3.67%）安の2万1142円96銭でした。2019年9月5日以来、およそ半年振りの安値です。日経平均株価は今週、大きく下げた印象ですが、それでも昨年の9月5日以前はもっと安かったということです。

私の持ち株の評価損益額は現在、昨年9月5日比で約2.8倍安です。投資を始めて以来、最大の含み損です。ある銘柄は既に、30%安となっています。ただこれも通過点、3月にはこの含み損をさらに下回ってくるでしょう。

含み損がいくら膨らもうと、不思議なことに心は穏やかです。これが今年から投資を始めた人だったら、どうしようもなく不安で、投資を始めたことを後悔しているのでは。すでに市場から退場した人もいるかも知れません。

またあれだけ堅調だった保有する米国ETFは、見るも無残にマイナス圏に突入です。

40%弱の下落も。2016年6月の保有銘柄の一部

2016年の市場も理由は異なれど、今年と同様に年初から大きく下落しました。その時の、私の保有銘柄の一部が残っていますのでご紹介します。

保有銘柄の一部（2016年6月）

2017/12/20 19:45
将来このままで良い訳がない、会社員の出口戦略は

株式投資で利益を出すにも、会社員でキャリアを築くにも“出口”がイメージできているかが大切です。株式投資と同じく、会社員も出口戦略を考えるべきです。

紹介した銘柄は損切りせず、年内に全て利益確定しました。株価の下落が、個別銘柄の業績悪化が原因ではなく、市場全体の雰囲気で下げたのであれば、値の戻りは思ったよりも早いです。

今回の下落も同じようにとは言い切れませんが、私はそのように予想しています。

トラスコの株主総会。お土産配布、老人…。参加リスク大か

おはようございます。ひとりです。

新型コロナの影響か、株式市場の急落が続きます。もちろん私が保有する日米両銘柄も大きく下落しています。

こんな時に思い返すのが、2016年の株式市場です。保有株は軒並み20%超下落し、それが年末まで続きました。

当時と比べると私の投資額が増え、評価損益だけを見ると損失が大きく感じます。一方で損益率を見ると、本当の下落はこれからかと構えてしまいます。

2016年の市場を経験した上で、今回の急落に生かせることをまとめました。

（1）分からないものには手を出さない

つい先日と比べると、割安になったように感じる銘柄も多々あります。株主優待を、高配当を狙って、今回の急落に乗じて事業内容や業績を調べもせずに勢いだけで投資すると後々痛い目に合います。この後々というのは、新型コロナが落ち着き始め、市場が上向きになった時です。手を出した銘柄の値だけが戻って来ないということも想定できます。

（2）市場が上がり始めてから買い始める

一時的なリバウンドも想定できますが、それはあくまで一時的なもの。上がったところで利益確定できればよいですが、そうは上手く行きません。売り買いを控えて、しばらく市場から離れるのも手です。私はそうします。

（3）他人の成績と比べない

こんな時には、他人の成績が気になります。市場全体が下落しているのに、どうしてあの個人投資家は儲かっているのかと気になります。そんなノイズは気にかけず、最終的に自分が損をせずに、儲かれば良いのです。今回の急落をどう分析するかが大切で、急落前の市場とその時期の新聞記事を振り返ることが今後の投資に生かせます。

（4）現物保有なので損失を確定せず

業績が悪かった場合は別にして、今回は市場全体が下がっています。そこには個別銘柄の業績は考慮されていません。こんな時は損切りせずに、市場が落ち着くまでじっと我慢です。


※ 追記（2020/02/28）

トラスコ中山から定時株主総会の招集通知が届きました。開催は3月13日（金）です。

イベントの中止が広がる中で株主総会の開催も各社苦慮しています。会社法上、株主総会は株主が集まる場を設ける必要があり、ネット中継だけの開催は難しいとされます。

そんな中でトラスコ中山の対応は、効果云々は別にしてサーモグラフィーを設置して、高温の株主がいれば検温ということです。

同社の株主総会は例年、お土産の配布が予定されています。それを目当てに集まる人も多いでしょう。また平日開催とあって、老人が大半でしょう。そんな場に長時間留まることは得策ではありません。ポートフォリオのリスク管理も大切ですが、自己管理はもっと大切です。

急落する日経、個別銘柄に対して、魅力的な東証上場ETF 5選

こんばんは。ひとりです。

日経平均株価は3日続落し、前日比179円22銭（0.79%）安の2万2426円19銭で終えました。私の持ち株の評価損益比率は、同比0.51%高と何とか持ちこたえました。

こんな状況下では、個別銘柄を持つリスクが際立ちます。私が保有する日本銘柄の一つは例えば、連日の4%超の下落です。

市場が平常時でも上がらない株価が、こんな状況下では上がるはずもなく、ただ市場の混乱が落ち着くのを数ヶ月待つのみです。

こんな時に保有するならETF（上場投信）です。

東証に上場するETFにも魅力的なものが

東証に上場するETFは、流動性の低い商品が大半ですが、そんななかでも私が値動きを気にかけているものがあります。例えば下記の5商品がそうです。

MAXIS米国株式（S&P500）ETF
（銘柄コード：2558）
・信託報酬（税込）0.0858%

MAXIS全世界株式（オール・カントリー）ETF
（銘柄コード：2559）
・信託報酬（税込）0.0858%

iシェアーズ・コア Jリート ETF
（銘柄コード：1476）
・分配金利回り 2.94%
・信託報酬（税込）0.176%

iシェアーズ MSCI 日本株最小分散 ETF
（銘柄コード：1477）
・分配金利回り 2.25%
・信託報酬（税込）0.209%

iシェアーズ MSCI ジャパン高配当利回り ETF
（銘柄コード：1478）
・分配金利回り 3.31%
・信託報酬（税込）0.209%

個別銘柄への魅力がここ数年、下がっています。株主優待権3,000円分を得るために、3万、5万の含み損益を抱えていてはどうにもなりませんから。

歯医者と株式投資に共通すること。想像が恐怖を掻き立てる

こんばんは。ひとりです。

歯医者に20数年振りに通うことになりました。クリーニング（歯石取り）のためです。

私は幸いにも永久歯が虫歯になったことはなく、小学生時の歯科矯正以来、歯医者から足が遠のいていました。その間、実に20数年です。

歯医者に「痛い」「怖い」などの悪いイメージはなく、これまで通うことがなかったのは、治療を始めとする用がなかったためです。

ただ30代になると歯から調子が悪くなると聞きます。歯周病はその代表格でしょうか。歯周病には病状進行中の痛みがないため、私のように何十年も定期検診を受けて来なかったものには、症状が出た時点で手遅れということも考えられます。そうならないためにも予防検診を兼ねて今回、歯医者に予約を取りました。

初回は現状把握のため、カウンセリングとレントゲンです。歯のレントゲン撮影は今では当たり前なのでしょうが、20数年前の歯医者のイメージで止まっている私には新鮮です。もちろん治療技術や、治療方法にも変化があることでしょう。

クリーニング（歯石取り）は複数回に分けて実施するようで、しばらくは歯医者通いになりそうです。付いてしまった歯石はやはり、歯医者にある専門器具でないと綺麗に除去できないようです。

歯医者通いは株式投資に似ていて、想像が恐怖を掻き立てるだけです。いざ行動を起こせば、たいしたことはありません。何事も早め早めの行動という点でもよく似ています。

サブスク経営。モノ売りから「コト」売りへ、稼ぎ方の変化

こんにちは。ひとりです。

稼ぎ方が「モノ」売りから「コト」売りへ変化して久しいです。「コト」売りの一種には、継続的にサービスを利用してもらうサブスクリプション型があります。

従来のモノ売りの経営指標は、「価格 × 数量」で算出できます。儲けを上げるには、顧客に高い価格で少量を、もしくは安い価格で大量に購入してもらう必要がありました。

一方でコト売りのサブスクリプション型における経営指標は、「価格 × 契約数 × 契約期間」で算出でき、継続利用がモノ売りにはない視点です。

経営指標の変化

• モノ売り：価格 × 数量
• コト売り：価格 × 契約数 × 契約期間

サブスクリプションビジネスの経営状況を表す基本式に、下記が挙げられます。

• 年間定期収益 − 解約による収入減 ＋ 新規契約もしくはグレードアップ

契約によっては月単位でも気軽に解約できるため、解約防止が収入の維持、増加に直結することが分かります。

私が利用しているサブスクリプションといえば、通信サービスでしょうか。スマホの利用、インターネットの利用で毎月約5,300円を支払っています。また家賃や光熱費もそうでしょうか。

高まる米国銘柄への欲求。ETFの組入れを見るとそんな欲も…

こんばんは。ひとりです。

米国株が堅調です。

私は米国の個別銘柄に投資していませんが、日本市場の軟調を前にすると、つい手を出したくなります。

ただ私の少ない経験上、勢いで手を出すと痛い目に合います。そんな気持ちを落ち着かせるためには、保有するETFへの組み込み銘柄を改めて確認します。なんだ、投資しようとしている銘柄はもう持っているじゃないかと。

例えばVIG。バンガード・米国増配株式ETFです。その組入れ上位銘柄と割合を挙げると下記のように。2020年2月16日時点

• Microsoft Corp.（MSFT） … 5.204%
• Visa Inc. Class A（V） … 4.495%
• Procter & Gamble Co.（PG） … 4.330%
• Walmart Inc.（WMT） … 3.961%
• Johnson & Johnson（JNJ） … 3.731%
• Comcast Corp. Class A（CMCSA） … 3.315%
• McDonald's Corp.（MCD） … 2.783%
• Medtronic plc（MDT） … 2.634%
• Abbott Laboratories（ABT） … 2.601%
• Costco Wholesale Corp.（COST） … 2.287%

上昇して手が出しにくいVisaは既に（ETFで）保有しています。

またVTI（バンガード・トータル・ストック・マーケットETF）を見ると、Apple、Amazon、Facebookが上位にあります。

• Apple Inc.（AAPL） … 3.887%
• Amazon.com Inc.（AMZN） … 2.658%
• Facebook Inc.（FB） … 1.526%

セクター別の構成を見ても、消費サービスや消費財、ヘルスケア、公益と、テクノロジー以外にも適度に分散投資されていることが分かります。

つまり下手に個別銘柄に投資する必要はないということです。そうは言っても、1つや2つは挑戦したいのも事実。ETFの上位に組み込まれていないような、これから伸びる分野、銘柄を探り当てたいものです。

NISA（ニーサ）累計損益額は。2014年〜2019年までの6年間

こんにちは。ひとりです。

昨日2月13日は、NISA（ニーサ、少額投資非課税制度）の日でした。NISA制度は2014年から始まり、2020年で7年目を迎えます。

私は2014年から株式投資を始め、同時にNISA口座を開設しました。NISAがなければ、株式投資をしていなかったといえば大げさですが、投資を始めるきっかけになったことは間違いありません。

そんなNISAの特徴は、確定した利益に税金がかからないことです。

NISA（ニーサ）累計損益額、非課税実現額は

通常の口座で利益を確定すると、20.315%の税金が掛かります。例えば10万円を利益確定したとすると、そこから20,315円の税金が差し引かれる計算です。つまり手取りは79,685円になります。

100,000 − 20,315円（20.315%）＝ 79,685（79.685%）

視点を変えれば、利益の約80%は手に入るということなので、引かれる税金よりもまずは利益を出すこと、損をしないことが優先です。

私のNISAの成績を見ると下記のようになります。2014年〜2019年までの6年間の累計金額です。

・投資額
5,489,905円

・確定損益
267,784円（投資額の約4.9%、1年当たり約44,630円、ひと月当たり約3,719円）

・非課税額
59,264円

私にとってNISA口座は、特定口座のサブ扱いです。年間の投資額が120万円と限られていること、また同口座内で損失を出しても、他口座との通算損益ができないことがその理由です。

そのため、投資額も、投資方法も特定口座ほどに貪欲になれるわけではありません。足るを知る、まずは損をしないことが肝心ですから。

そんなNISA口座で2019年から、米国ETFの積立投資を始めました。

ちなみに特定口座での、同期間の投資成績は下記のように。年初来投資元本に対する確定損益、配当金の割合です。いずれも税引後の金額で算出しています。

• 2014年 … -0.51%
• 2015年 … 14.40%
• 2016年 … 7.42%
• 2017年 … 27.21%
• 2018年 … 15.86%
• 2019年 … 7.44%

※ 追記（2020/02/14）

還付金（令和元年分）の入金が税務署からありました。還付申告を1月中旬に済ませていたためです。

一部画像加工

2020/01/21
令和元年分の還付申告が完了。自治体への節税申告を残すのみ

還付申告書類を月曜日、税務署に郵送しました。還付申告は確定申告と異なり、1月からでも受け付けています。

残すは住民税の申告です。配当所得の申告不要制度を利用するためには役所にも申請が必要です。

米国の還付金が日本に流入。2月を底値に5月に向けて反転上昇

こんばんは。ひとりです。

株式市場の動きを、年間を通じてみると、2月を底値に4月〜5月に向けて反転上昇する傾向が見えます。

セル・イン・メイ（5月に売れ）は株式市場の格言ですが、これは5月の株高を表したものです。先の2月の底値と重ねると、5月に向けた株の仕込み時なのかもしれません。

そもそも4月〜5月に向けた株価の上昇がなぜ起きるのか。その理由の1つが米国での税金還付と言われます。

米国会社員の還付金が、日本市場の受給環境を盛り上げる

米国では2月から税金の還付が始まります。日本では同時期に確定申告が始まり、過払い分があれば数カ月後に還付を受けられます。

日本の会社員なら確定申告をする人は限られますが、米国の会社員は1月〜4月にかけて、自身で前年分の税務申告を行います。その還付金の総額は約30兆円に達すると言われます。

米国民は資産運用が日本に比べて盛んで、税務申告によって還付されたお金の一部は資産運用にも回されるでしょう。世界に分散投資する投資信託ならば、もちろん日本市場も投資対象に組み入れられます。

投資された資金が日本市場に流入して、株式市場の受給環境が4月〜5月に向けて良くなるという格好です。

企業内はもちろん、教育現場にも。弁護士の活動の場が拡大

こんばんは。ひとりです。

弁護士の活動の場が増えています。民間企業で働くインハウス弁護士が増えているという記事が先日、新聞で紹介されていました。その数は2400人（2019年）を超え、5年前の2倍になったといいます。

企業買収や合併（M&A）、訴訟リスクへの対応だけでなく、企業統治（コーポレートガバナンス）でも法律の専門知識が求められているためです。司法制度改革で4万人余りに増えた弁護士にとって、働き口の選択肢の1つです。

その働き口がまた1つ増えそうです。文科省が2020年度、学校現場でスクールロイヤーに相談できる体制の整備を進めます。

子どもの利益はもちろん、教職員の立場も

いじめや不登校など子どもを巡る状況は年々深まり、教育現場の外にもその深刻さが伝わってきます。

スクールロイヤーを整備することで「子どもの最善の利益」を重視し、早い段階で教職員が弁護士から助言を得ることの重要性が指摘されます。

視点を変えれば、スクールロイヤーを整備する利点がもう1つあります。教職員の人格を、自身の立場を弁えない子どもや、その親から守ることです。

子どもの利益を重視することはもちろん大切ですが、何をしても守られるわけではない現実を、またそれに向かう意思を示すことが必要な時期かも知れません。

神戸物産の株主優待。業務スーパーで使える1万円分の商品券

こんばんは。ひとりです。

神戸物産（3038）から先日、株主優待券が届きました。業務スーパーで使える1,000円券が10枚、10,000円分です。

業務スーパーは日々の買い物で利用するのでありがたいです。私が利用する店舗では優待券を利用する客が少ないせいか、券をレジで提示すると物珍しそうな様子です。

神戸物産の株価は今年に入ってからも堅調ですが、あいにく私は利益確定済みです。

100株で4,000円、自転車のあさひの優待も狙い目

また優待券といえば、自転車の「あさひ（3333）」も狙い目です。当銘柄は2月が権利確定月、100株保有で4,000円分の商品券がもらえます。

・あさひ【3333】：株式/株価 - Yahoo!ファイナンス

先週末の株価は1,349円。利回りは、配当と優待を合わせると約4.15%です。配当基準日が20日と、他の銘柄よりも早いので注意が必要です。

もし権利を獲得できれば、日常使いのバッグに付けるセーフティライトを買おうかな。

WEARABLE MINI（キャットアイ）
自転車以外にも取付可能な小型ウェアラブル セーフティライト



スロー点滅なら、550時間も使えます。電池はボタン型の「CR 2032」です。

30代、1人暮らし。iDeCo（イデコ）口座、4年目の運用状況は

こんばんは。ひとりです。

iDeCo（イデコ）を2017年1月に始め、2020年で4年目になります。拠出金累計は現在、830,232円です。また損益は13,068円（1.6%）です。

私はSBI証券でiDeCoを運用しています。同証券は、私が運用を始めた2017年は1プランのみ（現プラン名：オリジナルプラン）でしたが、新プラン（セレクトプラン）を2018年末に導入しました。信託報酬の低い商品を揃えたものです。

同証券内でのプラン変更ですが、保有商品を一旦売却（現金化）してからの移換となります。

現金化された分は、移換金として移換先のセレクトプランに移されます。私はその大半を元本保証型の商品に移しました。iDeCo口座内で買付余力を確保するためです。

新型肺炎の拡大で市場が急落した今回のような時、その買付余力からスポット買いに充てるためです。まだ暴落とは言えない下落状況なので、買いに動いていませんが、気持ちに余裕が生まれます。

前週末比1.5%超の上昇も、先週からの下げ幅回復までは遠く

こんばんは。ひとりです。

マクドナルドで平日の15時を過ごしていると、様々な場面が見えます。

営業の合間に立ち寄ったスーツ姿の男性が、ノートパソコンのカメラを通じて社内にいるチームとネット会議をしたり、79歳の男性が保険外交員の30歳後半の女性と向き合いテーブルに契約書類を広げて判子を押していたり。

日経平均株価の終値は3日、前週末比233円24銭（1.01%）安の2万2971円94銭でした。私の持ち株の評価損益比率は同比、0.33%安です。

朝方には400円超まで日経平均株価は下げ幅を広げましたが、大引けに向けてその値を戻しています。

私の持ち株の1つは、前週末比1.5%超の上昇ですが、先週からの下げ幅を取り戻すには時間がかかりそうです。

感染拡大。卒業旅行やバチェロレッテパーティーもキャンセル

こんばんは。ひとりです。

新型肺炎の影響が日常生活にも見え始めました。外出時にはマスクの着用が当たり前になり、建物の受付や入り口、手洗い場には消毒液の容器が置かれています。

こんな状況で注目される銘柄といえばなんでしょうか。そんな連想ゲームから投資対象を探り当てるのも面白いです。

マスクや消毒液などを製造する企業の株価は既に、日本人の感染が公表されてから拍車がかかったように連日のストップ高です。

感染拡大がいつ終息するか分からない中で、予定していた旅行をキャンセルする人が増えるのも想像できます。

また今度と別の候補日を挙げられるならまだしも、卒業旅行や“バチェロレッテパーティー”代わりの旅行となるとそうはいきません。

バチェロレッテパーティーは、未婚女性が独身最後の夜を友人らと楽しむパーティーを指しますが、近年では旅行に変わりつつあります。

バチェロレッテは独身女性を意味し、米国では結婚式前夜に友人とレストランに出かけたり、自宅でパーティーを開いたりして祝うことが習慣のようです。

ただ新型肺炎の拡大が続く現在、長時間同じ空間に留まる乗り物や、大勢の人が集まる場はできるだけ避けたいものです。

新型肺炎リスクにも通用するか。相場格言、有事は買い向かえ

こんばんは。ひとりです。

新型肺炎の拡大が続き、治療法は見つかっていません。

日経平均株価はこの1ヶ月間で451円44銭（1.9%）安です。2万3000円を約3ヶ月振りに下回る場面があった中で、私の持ち株の評価損益比率は昨年末比、-5.77%です。

感染症リスクにも通用する、有事は買い向かえ

持ち株の下落理由が全て新型肺炎のせいではありませんが、感染症リスクで連れ安した銘柄があるのも事実です。

米中貿易摩擦、自然災害などで引き合いに出される相場格言に「有事は買い向かえ」があります。

今回の新型肺炎騒ぎで世界市場が潰れるわけではありません。経済活動は停滞するでしょうが、それも一時的。いずれ市場の回復が予想できます。

ではその回復の期はいつになるのでしょうか。

感染拡大が深刻化した後の株価の騰落率は

2003年のSARS（サーズ、重症急性呼吸器症候群）、鳥インフルエンザ、デング熱、エボラ熱など、世界の株価は1980年代以降の感染症拡大の局面の平均で、1ヶ月後には0.4%高とほぼ横ばいに、3ヶ月後には3.1%高、半年後には8.5%高になったといいます。株価は先のSARSの場合、半年で2割上昇しています。※米ネット証券チャールズ・シュワブ

SARS感染拡大後の株価騰落率

• 1ヶ月後 … 8.6%
• 3ヶ月後 … 16.4%
• 半年後 … 21.5%

つまり過去の経験値に従うなら、有事は買い向かえです。

私の積読本棚に感染症を扱った本があります。

2006年に購入したもので、SARSの拡大も納まり、もっというと忘れ去られたころでしょうか。

この機会に読み終えました。

• 第一章 … 病原体の伝播経路を知る
• 第二章 … 清潔化の歴史
• 第三章 … 清潔社会で起こる感染症
• 第四章 … 世界のなかの感染症
• 第五章 … 新型インフルエンザ
• 第六章 … エイズ／性感染症

本は買った時が読み時です。それを逃すと、何年も本棚に積んだままになります。